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雙節(jié)過(guò)后國(guó)家政策將指引大豆市場(chǎng)供需（三）
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2009-10-8
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五、豆油短期市場(chǎng)供給正常
2009-2012年中國(guó)大豆深加工行業(yè)投資策略分析及競(jìng) 廣闊前景的大豆蛋白質(zhì)及大豆深加工產(chǎn)品食品行業(yè)是永不衰退的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，人們的消費(fèi)需求從以動(dòng)物蛋白2009-2012年中國(guó)玉米深加工市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及市場(chǎng)投資價(jià) 【出版日期】 2009年9月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè)2009-2013年中國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研及投資機(jī)會(huì)分析報(bào) 【出版日期】 2009年9月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè)2009-2013年燈泡淡水養(yǎng)殖行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資 本報(bào)告依據(jù)中國(guó)燈泡淡水養(yǎng)殖市場(chǎng)深度調(diào)研資資料和數(shù)據(jù)，匯合業(yè)內(nèi)權(quán)威咨詢結(jié)果撰寫而成，重點(diǎn)研究中
短期內(nèi)國(guó)內(nèi)豆油現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)將保持在較為充足的狀態(tài)。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年8月份中國(guó)豆油進(jìn)口量為205,645噸，同比增長(zhǎng)了 21.48%。今年前八個(gè)月中國(guó)豆油進(jìn)口總量為1,444,989噸，同比減少了11.73%。雖然從年度來(lái)看，豆油的進(jìn)口量有所降低，但大豆的進(jìn)口量較高，在很大程度上彌補(bǔ)了豆油進(jìn)口量減少帶來(lái)的供應(yīng)缺口。9月，國(guó)內(nèi)多數(shù)地區(qū)油廠開機(jī)率維持在較為正常的狀態(tài)，且雖然經(jīng)過(guò)前期消耗，油廠豆油現(xiàn)貨庫(kù)存依然保持在正常偏多的水平上。
09年以來(lái)，豆油現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)不理想，市場(chǎng)大漲大跌的行情較少，走勢(shì)缺乏生氣，市場(chǎng)主要供方——油廠也基本上放棄了囤貨的行為，除了黑龍江及內(nèi)蒙古地區(qū)之外，國(guó)內(nèi)油廠基本上不存在原料季節(jié)性供應(yīng)缺口，因此“挺價(jià)”行為得以實(shí)施的基礎(chǔ)不牢，可能性也不大。預(yù)計(jì)10月份國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆數(shù)量將會(huì)有所減少，屆時(shí)國(guó)內(nèi)油廠開機(jī)率將有所下滑，對(duì)沿海地區(qū)油價(jià)或?qū)⒂幸欢ㄖ巫饔�。但同時(shí)10月東北地區(qū)國(guó)產(chǎn)大豆也將集中上市，產(chǎn)區(qū)豆油市場(chǎng)供應(yīng)將恢復(fù)為正常狀態(tài)。
六、節(jié)前備貨多以完成
一般來(lái)說(shuō)，國(guó)慶、中秋雙節(jié)對(duì)國(guó)內(nèi)豆油現(xiàn)貨市場(chǎng)的帶動(dòng)作用較大，節(jié)前基本上都會(huì)出現(xiàn)一波貿(mào)易商集中入市采購(gòu)、成交量大幅提升、進(jìn)而對(duì)市場(chǎng)價(jià)格起到助推上漲作用。但年內(nèi)豆油終端市場(chǎng)需求一直處于疲憊狀態(tài)，終端消費(fèi)者基本上對(duì)“囤油”失去興趣，因此貿(mào)易商囤貨也就失去了意義，即使進(jìn)行囤貨，價(jià)格有所上漲，出貨速度仍不能保證。剔除貿(mào)易商囤貨影響，市場(chǎng)基本以固定需求為主，新增需求有限，現(xiàn)貨廠商出貨速度一般偏差。上半年的幾個(gè)節(jié)前顯示市場(chǎng)油價(jià)未出現(xiàn)較大幅度上漲，貿(mào)易商節(jié)前備貨基本以分散進(jìn)行，備貨數(shù)量較前期減少，“隨用隨買”采購(gòu)行為較多。雙節(jié)已至，市場(chǎng)散油貿(mào)易商也基本完成了采購(gòu)，接下來(lái)一段時(shí)間以消耗庫(kù)存為主，因此市場(chǎng)成交主體將由油廠轉(zhuǎn)向貿(mào)易商。油廠為保證其合同順利執(zhí)行及其代理商的利益，油價(jià)調(diào)整幅度可能較小，或者挺價(jià)銷售行為較多。節(jié)前國(guó)內(nèi)豆油現(xiàn)貨市場(chǎng)新增需求有限，但固定需求仍存在，每日仍維持一定出貨量。
七、天氣仍是炒作關(guān)鍵
目前國(guó)內(nèi)東北地區(qū)已有零星新豆上市，離國(guó)產(chǎn)大豆批量上市時(shí)間逐漸推進(jìn)，而美國(guó)大豆主產(chǎn)區(qū)的作物生長(zhǎng)也到了關(guān)鍵時(shí)期，如本段時(shí)期，美豆產(chǎn)區(qū)天氣不出現(xiàn)重大變化，期現(xiàn)市場(chǎng)走勢(shì)也將較為平靜，但接下來(lái)的天氣問(wèn)題仍是市場(chǎng)炒作的關(guān)鍵。值得注意的是，歷年美國(guó)新作大豆批量上市之前，美盤都會(huì)被拉高，以防止豆價(jià)處在較低水平上，因此需要關(guān)注今年這段時(shí)間的美盤走勢(shì)。與豆油市場(chǎng)相比，目前國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)仍較活躍，出貨情況也好于豆油，這在一定程度上限制了油廠對(duì)豆油的調(diào)價(jià)熱情。
綜合上述因素，我們認(rèn)為后期國(guó)家政策的指引是關(guān)鍵。預(yù)計(jì)后市國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)行情將出現(xiàn)一定矛盾，一方面國(guó)內(nèi)政策支撐價(jià)格，另一方面國(guó)外供應(yīng)打壓價(jià)格，所以后期孰強(qiáng)孰弱還很難分曉。可以肯定的是，新豆上市初期在季節(jié)性供應(yīng)壓力前提下，國(guó)內(nèi)開秤價(jià)格只能低于陳豆。豆油在長(zhǎng)假期間市場(chǎng)供需關(guān)系改變的可能性不是很大，國(guó)內(nèi)外期市及現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情況仍在很大程度上限制油價(jià)調(diào)整的方向，油價(jià)橫向整理的可能性較大，廠商以出貨為主，對(duì)價(jià)格調(diào)整將持謹(jǐn)慎態(tài)度，提請(qǐng)市場(chǎng)投資者關(guān)注市場(chǎng)消息的同時(shí)，也需關(guān)注區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)供需及成交情況。“雙節(jié)”之后，市場(chǎng)將會(huì)給出新的指引因素，市場(chǎng)供需關(guān)系有望發(fā)生改變，豆油現(xiàn)貨及期貨市場(chǎng)價(jià)格將走出新的走勢(shì)。 - ■ 與【雙節(jié)過(guò)后國(guó)家政策將指引大豆市場(chǎng)供需（三）】相關(guān)新聞
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